变频器行业上半年业绩承压 企业如何破局而出？

  年上半年倏忽而过，变频器上市企业于近期陆续发布了上半年财报，尽管大多数企业处在压力当中，但是仍有一些企业的表现不俗，侧面反映了国内变频器市场的发展状态。

  受外部环境影响，国内有效需求不足，制造业PMI持续低于荣枯线，行业整体需求低迷，工业自动化行业市场规模同比会降低。根据睿工业统计数据，2024年上半年中国工业自动化市场规模约1,476亿元，同比下降2.8%。从行业角度来看，2024年上半年项目型市场表现略好于OEM型市场。采矿、化工、市政及公共设施等行业较为景气；光伏、锂电、建材、物流等行业需求较为低迷。从产品角度看，低压变频器市场规模约143亿元，同比下降7.8%。

  在严峻的市场环境下，如何生存发展也成为众多变频器企业上半年一同面对的难题。不过，危局之中也孕育着新的机遇。为支撑国内制造业转型与升级，鼓励工业自动化行业发展与创新，国家近几年陆续出台了多项政策，产业政策支持力度不断加大，出台了《中华人民共和国国民经济与社会持续健康发展第十四个五年规划和2035年远大目标纲要》、《“十四五”智能制造发展规划》、《推动工业领域设备更新实施方案》等一系列政策。2024年7月，国家发改委、财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。

  2024年已经过半，我们从部分变频器企业已经公布的半年报业绩数据看到，变频器企业表现出了强大的生长韧性，尽管企业承受的生存与成本增长的压力仍在持续，众多企业在面对挑战，纷纷寻找较好的切入点，以在挑战中寻找机会。

  那么，今年上半年变频器行业中有哪些需要我们来关注的领域？我们大家可以从部分变频器上市企业今年的上半年业绩情况窥见变频器市场发展状况。

  2024年上半年，公司实现营业总收入161.83亿元，较上年同期增长29.98%；实现归属于上市公司股东的净利润21.18亿元，较上年同期增长1.98%。

  2024年上半年，受外部环境影响，国内有效需求不足，制造业PMI持续低于荣枯线，行业整体需求低迷。面对复杂的外部环境，公司一方面紧抓行业与细致划分领域的结构性市场机会，持续发挥多产品、定制化的解决方案优势，另一方面适时调整经营策略，进一步落实精细化管理，加大了降本、控费、控人、提效的管理力度。报告期内，公司营业收入和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润均实现较好增长。

  公司营业总收入同比较快增长的根本原因为：①得益于新能源汽车渗透率持续提升，下游客户定点车型SOP放量，公司新能源汽车业务收入同比实现迅速增加；②得益于传统行业订单较好增长，通用自动化业务同比实现稳健增长。

  具体来看，汇川技术大致上可以分为通用自动化类、新能源汽车&轨道交通类、智慧电梯电气类业务，上半年这几大业务营收占比分别为46.47%、38.49%、14.4%。

  汇川技术表示，2024年上半年，受宏观经济影响，中国工业自动化市场需求疲软，市场之间的竞争加剧，公司通用自动化事业部积极应对，承压前行，凭借国产龙头品牌及多产品综合解决方案优势，抓住了下游传统行业的结构性机会，同时“战区+行业”作战模式有效落地，该业务实现稳健增长。

  报告期内，汇川技术通用自动化业务实现出售的收益约75亿元，同比增长约10%，其中，通用变频器实现出售的收益约25亿元，通用伺服系统实现出售的收益约30亿元，PLC&HMI实现出售的收益约6.9亿元，工业机器人（含精密机械）实现出售的收益约5.8亿元。

  2024年上半年，公司实现营业收入40.1亿元，较上年同期上升22.05%；归属于上市公司股东的净利润3.15亿元，较上年同期下降19.27%。

  报告期内，国内经济环境仍存在消费疲弱、固定资产投资不足、外贸摩擦增多等不利情形，但公司在面对此类复杂宏观形势下，整体应对得当，风险管控到位，保持稳健经营，主营业务稳健发展。

  2024年上半年，公司工业自动化产品营销售卖收入3.04亿元，同比增长7.49%，占公司营业收入的7.58%。公司工业自动化业务主要包括变频器、伺服、可编程逻辑控制器（PLC）、液压伺服泵、直线电机、编码器等产品。

  公司在工业自动化领域始终深耕行业，产品策略上采用以通用产品与技术为平台，同时针对多个细分行业推出更精细专业的定制化专用产品，销售策略上采用直销和分销两种模式。公司多年来持续加强对产品的综合成本管控，注重产品的高性价比，并且充分利用自身优势，结合细分行业的特殊需求不断推出具有竞争力的解决方案，巩固了公司在行业内的定制化与差异化竞争优势。新一代的变频器、伺服、PLC产品相继推出，大大加强了公司在市场上的竞争力。同时，公司发挥行业细分的积累和优势，在电液、工程机械、再生能源等行业都取得了新的突破。公司近年来聚焦机电液的系统整体解决方案，深耕行业和服务核心客户，在产品定制过程中不断深化战略合作关系，以实现业务持续稳定发展。电动化浪潮已经到来，工程机械电动化亦如火如荼地开展，公司结合新能源汽车行业的积累，利用整体平台的优势，在工程机械电动化的大客户应用上取得突破，为国内一线龙头企业提供系统解决方案。公司在风电和再生能源行业也早有布局，目前已在为行业核心客户批量供应风电变桨驱动器。

  海内外工业自动化需求市场空间巨大，随着公司产品品类越来越丰富，产品力不断提升，预计公司工业自动化产品未来还将保持较好的增长趋势。

  2024年上半年，公司实现营业收入21.13亿元，同比下降4.17%；归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比下降50.92%。

  英威腾指出，由于国际形势日益复杂和不确定性增加，加之宏观经济因素和市场竞争的加剧，国内光伏行业的盈利水平遭遇了挑战。同时，新能源汽车市场的集中度日益提高，整车制造商的价格竞争对上游零部件供应商施加了成本控制压力，导致毛利率遭受压缩。

  面对市场压力与挑战，英威腾采取了一系列有效的管理措施，确保了业务的稳步发展。在工业自动化和网络能源业务领域，公司通过持续的技术创新，保持了业务的稳定性和竞争力。同时，公司的光伏储能和新能源汽车业务紧跟行业趋势，积极适应市场环境。此外，公司积极拓展国际市场，有效应对挑战，把握机遇。

  英威腾中报数据显示，2024年1-6月，公司净现金流为-1.63亿元同比下滑267.12%，其中，经营性现金流量净额为-145.78万元，上年同期为2.20亿元，同比下降100.66%。英威腾表示，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少，支付给员工的现金增加。

  分行业看，工业自动化、网络能源、光伏储能、新能源汽车及其他行业业务分别实现营业收入12.72亿元、3.80亿元、1.02亿元、3.11亿元、4836.61万元，占营业收入比重依次为60.19%、17.97%、4.84%、14.71%、2.29%。

  值得注意的是，报告期内，光伏储能和新能源汽车两块业务的净利润均出现超过3000万元的巨额亏损，对比2023年财报中的数据，亏损在继续扩大。仅新能源汽车、工业自动化业务营收同比增长。

  报告期，英威腾积极拓展市场，工业自动化项目型市场和OEM市场销售额取得小幅增长；海外项目受国际环境变化影响，出现小幅下滑。

  报告期，英威腾在技术创新方面取得了一系列成果，英威腾自主研发的船用GD350系列高性能变频器、GD880系列高性能工程传动变频器获得中国船级社（CCS）型式认可证书，标志着产品的设计和应用具备船舶与海上设施领域应用的能力。

  2024年上半年，公司实现营业收入17.09亿元，较上年同期增长136.65%；归属于上市公司股东的净利润854.72万元，同比增长471.13%。

  合康新能表示，2024上半年，公司聚焦户用储能及光伏逆变器研产业务、光伏EPC业务、高压变频器业务等主营业务，不断投入研发技术资源，推动各项变革措施落地，持续加强核心竞争能力。

  合康新能是美的集团旗下从事新能源与工业自动化领域的科技企业，主要覆盖户用储能及光伏逆变器研产业务、光伏EPC业务、高压变频器研产业务。其中，以户用储能及光伏逆变器、光伏EPC为主的新能源业务，致力于为全球客户提供智能化的绿色能源服务；以高压变频器为主的工业自动化业务，致力于为工业领域客户提供先进的工业传动解决方案。

  变频器业务方面，合康新能针对重点市场与重点客户打造差异化新品，布局研发多个新产品平台，培育可持续发展的竞争优势。2024年上半年，公司高压变频器收入同比增长超过10%，毛利率同比提升超过7个百分点，有效扭转了行业激烈竞争下的被动局面，巩固了国内高压变频器品牌第一梯队的市场地位。报告期内，公司创新性地开创国内首例“高压变频器高速直驱电动给水泵”的解决方案，实现高压变频器应用场景的新突破。公司持续投入资源，推动全流程品质改善，加强产品品质与可靠性。2024年3月，合康新能以其高低压变频器产品优秀的质量表现，荣获中国质量检验协会颁发的“全国质量检验稳定合格产品”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“全国变频器行业质量领先企业”。

  合康新能表示，变频器业务将加强技术研发与应用创新，持续完善产品型谱，同时布局四象限等新产品平台开发，针对性地推动专项研发突破。在当前设备更新、国产替代的行业机遇下，公司高压变频器业务以市场为导向，贴近客户实际痛点，推出了整机替换、功率单元+控制系统升级、控制柜+功率柜整体升级、控制系统升级等各种解决方案，深入挖掘存量市场与增量市场的商机。

  2024年上半年，公司实现营业总收入13.82亿元，同比下降10.34%；归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，同比下降23.64%。

  禾望电气专注于电能变换领域，帮助客户实现高效、可靠、高品质的发电、用电和电能传输。公司经过多年的研发投入，目前形成了以电力电子技术、电气传动技术、工业通信/互联技术和整机工艺/制造工艺技术为核心的技术平台。

  禾望电气在强大的定制工程型风电变频器平台基础上，自主研发了多种电压和功率等级的变频器，主要产品包括HD8000系列中压多电平变频器、HD2000系列低压工程型变频器、HV500系列低压工程型单传变频器、HV610系列起重专用变频器，HV510系列低压高性能变频器、HV350系列低压通用变频器。此外，禾望电气还拥有油田专用HEC系列变频器、行业定制专机等，产品系列齐全，功率覆盖功率覆盖0.75kW~22400kW、4MVA~102MVA（单机），可适用于冶金、石油石化、矿山机械、港口起重、分布式能源发电、大型试验测试平台、海洋装备、纺织、化工、水泥、市政及其它各种工业应用场合。

  在冶金行业，禾望电气是较早实现批量替换进口中低压高端变频器的厂家，是国内领先的12MW中压三电平IGCT变频器应用于冶金高线轧机、钢管轧制机组和冷轧薄板精轧机组的厂家。禾望为冶金行业提供全系列变频传动产品，包括中压交直交变频（IGCT），中低压交直交变频设备，为板、棒、线、钢管、型钢等生产线提供全方位、全规格主、辅传动产品。在石油石化行业，禾望电气可提供大型管道油气输送、炼化、钻井、采油等各重点环节与场景提供传动系列产品与解决方案，是国内领先的中压五电平IGCT变频器应用于油气运输、LNG行业的厂家，国内领先的低压工程型变频器批量应用于5000m/7000m/9000m/12000m/15000m石油钻井平台机组的厂家。

  公司还基于已有的核心技术和产品平台，以现有的兆瓦级低压变流器产品平台和IGCT中压变流器产品平台，不断在新的应用领域推出产品。

  2024年上半年，公司实现营业收入约7.71亿元，同比增加23.46%；归属于上市公司股东的净利润约1.34亿元，同比增加25.75%。

  报告期内，公司主营业务收入同比增长23.61%；其中，变频器产品同比增长22.85%，伺服系统及控制系统产品同比增长26.55%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长30.64%，剔除股份支付的因素后，归属于上市公司股东的净利润为13,802.11万元，较上年同期增长23.16%，主要原因系公司营业收入较上年同期增长，同时公司通过不断加大研发投入，优化产品设计及持续优化经营能力，公司营运效率提升所致。

  报告期内，公司变频器产品线根据“全品类出击、全领域覆盖”战略，完善变频器的产品结构，形成高中低压、单传、多传全面涵盖的产品体系，广泛应用于重工、轻工、高端装备、光伏等多个国民经济行业。未来，公司持续深耕行业、拓展变频器品类，进军项目型市场。

  公司正积极寻求并布局海外市场，深入分析海外市场环境，制定并实施阶段性策略，以期在海外市场实现精准而有效的布局，进一步提升公司的全球市场竞争力。首先，公司在海外推出技术成熟的通用产品，率先建立稳固的市场基础，为后续的市场扩展积累经验和资源。其次，在通用产品获得市场份额之后，公司将提供非标定制服务，丰富海外出口产品种类，拓宽多元化出海布局，以满足客户更具体、更个性化的需求。随着公司业务继续辐射到更有影响力的周边国家，公司也将聚焦优势行业，进行关联性拓展，提供全场景方案定制服务，为客户打造一站式的场景类系统解决方案，进一步提升公司海外市场份额和品牌知名度。2024年上半年，海外实现主营业务收入为19,764.41万元，较上年同期增长20.99%。

  公司采用深耕细分行业的差异化战略，经过多年技术研发与产品推广经验积累，已经在重工、轻工、高端装备等多个细分领域深入布局，并且在机器人、新能源、医疗等行业加快技术研发。未来伴随公司品牌知名度进一步提升及大客户以点带面形成的技术积累，将有利于公司业务规模扩大和市场份额提升。

  2024年上半年，公司实现营业收入7亿元，比上年同期增长9.46%；公司实现归属于上市公司股东的净利润为7581万元，比上年同期减少2.95%。

  新风光表示，公司营业收入变化主要由于报告期内，随着我国“双碳”目标的推动，新能源行业对电能质量监测与治理类设备需求增加，导致电能质量监测与治理类出售的收益较上年同期增长。

  一直以来，新风光立足于国家节能事业，深耕变频器系列产品，致力于为电力、工业及新能源领域的客户提供覆盖全价值链、全生命周期的解决方案与服务。新风光的变频器产品涵盖高压变频器、中低压变频器、工程传动变频器、防爆变频器等，以及重点行业的专用变频器（石油，矿山，起重，暖通等）。

  经过多年持续不断的产品改进和优化设计，在高压变频器领域，公司从产品功能、性能指标、可靠性综合来看，在行业内逐步成为国内知名、行业认可的高压变频节能和控制设备专业制造商，具有较高的市场知名度。新风光低压变频器经过三十多年的发展与沉淀，新一代的产品包括高性能系列、通用型系列、精巧型系列、以及行业专机系列等，均是基于最新的控制平台开发、功率范围更广、功能覆盖更全、控制性能更优异，易用性更强，在多个行业的市场认可度高且市场份额逐步提升。

  2024年上半年，新风光在变频器方面，推出密炼机专用变频器，突破FVC-SVC无扰相互切换、点动排胶技术等关键技术；国产自主可控新一代高压变频器主控系统取得突破，为未来1-3年产品开发做平台支撑。新风光表示，今年上半年，公司高压变频器首次取得3000万以上的批量订单；海外市场增长实现倍增。

  新风光表示，公司主营业务符合国家能源安全战略、建设新型能源体系、绿色低碳高质量发展的宏观政策，“积极推动大规模设备更新和消费品以旧换新”政策，对公司高端装备制造产品的市场需求提供了有力支撑。

  2024年上半年，公司实现营业收入3.2亿元，同比增长4.41%；归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比增长12.88%。

  2024年上半年，在经济环境复杂严峻的形势下，国内宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等，使得中国工业经济运行总体保持平稳向好。公司紧贴行业技术发展趋势，主动升级产品技术，提升产品各项性能，优化生产流程和工艺布局，提升生产效率，聚焦公司核心竞争力的提升，为客户提供综合解决方案。

  在国家战略的不断推动下，报告期内，公司结合实际情况，在应用工业互联网和智能系统等新兴技术方面，努力实现科技研发、生产制造、生产管理和客户服务等环节的数字化、信息化和网络化，推动产业链上下游的紧密合作，优化供应链管理，促进技术创新和产品研发，增强市场之间的竞争力；公司通过整合线上线下资源，实现业务流程的自动化、智能化，提升生产、运营效率和产品质量。同时，公司建立信息安全保障体系，确保数据安全和系统稳定运行，使企业机构设置合理、业务流程科学提升企业的决策能力。

  公司继续丰富变频器和伺服系统的产品线，在多个行业、多个层次不断突破，近年来推出了注塑机控制管理系统、高性能总线型伺服驱动器、中高压变频器、AWS系列风电变桨驱动器、注塑机可编程显控一体控制器、可编辑组态人机界面（HMI）等产品，并预计于2024年完成PLC产品的研发；公司配套产品体系建设已经初见成效，立足于客户日益上涨的综合解决方案需求，配套产品为公司发展提供了更多新动能，使得产品在不同场景下的实现多样化应用。公司结合实际情况，应用工业互联网和智能系统等新兴技术，努力实现科技研发、生产制造、生产管理和客户服务等环节的数字化、信息化和网络化，不断提高技术装备水平和自动化生产水平，提升产品质量和服务水平，实现有效的业务扩张。

  2024年上半年，公司实现营业收入约1.88亿元，同比减少7.12%；归属于上市公司股东的净利润约2342万元，同比减少31.38%。

  正弦电气表示，2024年上半年，国内房地产市场持续低迷，政府出台的相关政策对于市场恢复需要一定的周期，公司在建筑机械行业客户需求收缩，销售收入降低；此外，公司在2023年下半年开始实施股权激励计划，2024年上半年较上年同期增加了771.04万元股份支付费用，导致利润下滑高于收入下降比例。

  工业自动化作为制造业转型升级的重要驱动力，其重要性日益凸显，近年来，随着人工智能、机器人技术、电子信息技术等高新技术的快速发展，工业自动化水平进一步提升。报告期内，正弦电气围绕发展战略和经营计划，深耕工业自动化领域电机驱动和控制管理系统产品研发、生产和销售，聚焦变频器、伺服系统、一体化专机等产品的技术升级和产品迭代，不断满足细分行业应用和优质客户需求，提升自身竞争力，实现可持续发展。

  报告期内，正弦电气完成了EM700、EA350C、EA300E、EX510C等系列新产品的设计开发，以及EM760、EM730等系列产品的迭代优化，不断满足细分行业应用和优质客户需求；同时，加大了运动控制器和PLC产品的研发投入以及多个行业的应用推广力度，扩展了产品适用场景。新能源业务，完成了适用于储能+驱动应用场景的直流储能系统的设计开发，并实现订单发货；完成了适用于低压直流远供应用场景的逆变电源的设计开发，并实现订单发货；完成了基站储能应用场景的储能系统优化升级，并实现批量发货。

  2024年上半年，海外市场部分客户开始实现批量或小批量订单发货，同时在部分重点市场实现了新的渠道商突破，如中东、印度、南美等，进一步完善了渠道布局，销售收入较上年同期有大幅增长，但总体销售规模较小。此外，为进一步完善产品认证规划，海外已陆续开展ROHS和STO SIL3认证，为未来客户的突破提前做好准备。

  2024年上半年，公司实现营业收入1.48亿元，同比下降0.71%；归属于上市公司股东的净利润1582.50万元，同比下降10.86%。

  公司作为国内主流的电动汽车电机控制器和中低压变频器供应商，经过多年努力，在电机控制技术的掘进路线上，在不断的技术积累和迭代的过程中，已成功积累了充足的技术储备、丰富的客户资源以及良好的市场口碑，同时凝聚了行业内优秀的技术、营销和管理团队。公司掌握电机驱动的核心控制技术，凭借自身强大的研发实力、人才聚焦、卓越性能的产品，成为众多行业龙头客户和知名企业安心的选择，享有较高的客户信任度和行业口碑。

  公司工业自动化控制产品主要为中低压变频器及伺服驱动器等，其中：中低压变频器包括标准平台系列和行业专机系列，可以大范围的应用于电梯、起重、机床、空压机、电梯、印刷包装、冶金、石油、化工、供水、空调、市政工程、矿山等国民经济的多个行业和领域，实现节能和提高工艺控制水平；伺服驱动器包括异步伺服驱动器和同步伺服驱动器，以VTS、VY、VA系列为代表。主要应用于电液混合驱动类设备、主轴驱动类设备、位置控制类设备等行业领域，实现节能、提高响应速度和控制精度。

  蓝海华腾表示，在国家工业自动化相关政策的支持下，经过多年的发展，我国自动化行业的技术水平和产品质量都在逐步的提升，并拥有性价比高、客户的真实需求响应及时等优势，借助国内制造业产业升级带来机遇，推动了自动化设备的国产替代趋势。公司也将持续加大工业自动化产品业务的布局与市场拓展力度，以期实现工业自动化业务的增长。返回搜狐，查看更多